归母净利润同比预增+5~15%九游官网首页

发布日期:2024-07-03 06:18    点击次数:158

东吴证券股份有限公司曾朵红,谢哲栋,许钧赫近期对三花智控进行商讨并发布了商讨陈述《2024年半年报预报点评:功绩妥当市集预期,东说念主形机器东说念主定点在即》,本陈述对三花智控给出买入评级,面前股价为18.64元。

三花智控(002050)

投资重点

2024H1营收同比预增+5~15%,归母净利润同比预增+5~15%,功绩妥当预期。公司发布2024年上半年功绩预报,24H1量度杀青收入131.55~144.08亿元,同比+5~15%,杀青归母净利润14.64~16.04亿元,同比+5~15%。按中值测算,2024H1收入137.82亿元,同比+10%,归母净利润15.34亿元,同比+10%,其中24Q2收入73.42亿元、同比+7%、环比+14%,归母净利润8.86亿元、同比+12%、环比+37%,功绩全体妥当市集预期。

汽零业务保抓增长,标杆客户有所分化。2024年1-5月我国乘用车产量/批发/零卖折柳累计同比+7.3%/+8.5%/+5.7%,进展相对空隙。公司中枢客户出现分化,特斯拉/比亚迪M1-5销量同比-7%/+27%,通用、福突出销量也有一定过程放缓。但咱们量度公司依靠ASP普及,全年板块收入看护同增20%+的预期。

制冷板块需求抓续复苏,龙头份额稳步普及。行业层面,2024年1-5月我国空调产量累计达1.3亿台,同比+16.7%,高景气看护,但国际利率升高,关联花消或被扼制。公司层面,中枢居品份额稳步普及,但咱们量度出口比例有所裁减,结构性拉低板块毛利率。瞻望全年,国内家电花消较高景气度抓续+国际花消回暖,24年制冷板块收入有望同增近10%。

东说念主形机器东说念主定点在即,龙头Tier1笃定性强。24年3月起东说念主形机器东说念主产业化催化不停,特斯拉联接三次发布Optimus视频且已进场实训,并将在7月的天下东说念主工智能大会展出,咱们量度24H2完成供应约定点、最快于Q4杀青量产。公司聚焦机电推论器,全面谄媚客户进行居品研发、试制、迭代,干涉特斯拉供应体系笃定性强。

盈利预测与投资评级:咱们看护公司2024-2026年归母净利润折柳为35.3/42.4/51.6亿元,同比+21%/+20%/+22%,对应PE折柳为20x、16x、13x,看护“买入”评级。

风险教导:新动力车销量不足预期、原材料高潮超预期、竞争加重、东说念主形机器东说念主进展不足预期等。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据野心,长江证券邬博华商讨员团队对该股商讨较为潜入,近三年预测准确度均值高达88.24%,其预测2024年度包摄净利润为盈利35.35亿,凭证现价换算的预测PE为19.62。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有21家机构给出评级九游官网首页,买入评级17家,增抓评级4家;畴前90天内机构指标均价为27.15。